El A, B, C de los mercados

una cosa suele ocurrir no quiere decir que lo haga siempre y habrá meses que no se cumpla la subida en el primer día.

» La proximidad de las elecciones en Estados Unidos también influyen en el comportamiento de sus índices. A ningún mandatario que quiera salir reelegido le interesa que la economía vaya mal y ya sabemos que la bolsa suele ser un fiel reflejo de la evolución económica. Por lo tanto, curiosamente cuanto más se aproximan las elecciones para elegir un nuevo presidente la bolsa suele mostrar más señales de fortaleza. La evolución bursátil no suele tener el mismo comportamiento el primer y segundo año tras unas elecciones presidenciales que el tercer y cuarto año cuando se aproximan nuevas elecciones.

La pregunta que debemos hacernos es: ¿por qué ocurre esto y hay algunos meses que son mejores que otros? Veamos una serie de posibles respuestas:

» Los fondos de inversión tienen que dar buenos resultados a finales de año para sus clientes. En consecuencia suele producirse “un maquillaje de las carteras” para dar el mejor resultado posible con el consiguiente impulso alcista de la bolsa en el último trimestre del año. Además si la bolsa ya ha sido alcista durante el año no les interesa vender para conservar sus ganancias y quedar bien ante los ojos de sus clientes. El mes que más claramente se produce esto dentro del trimestre es en Diciembre, por ello se suele hablar en el mercado del “rally de Navidad” porque durante esta época del año la bolsa suele subir.

» En Europa termina el año fiscal y el último trimestre es el periodo cuando se aprovecha para realizar aportaciones a los planes de pensiones para beneficiarse de las desgravaciones fiscales de este tipo de productos. Además recordemos que entre los activos financieros que componen las carteras de los grandes planes de pensiones (que mueven sumas astronómicas en materia de inversión) están muy presentes los valores bursátiles.

» Las manos fuertes componen sus carteras de inversión a principios de año. Muchas veces se desprenden de acciones con pérdidas a finales de año para compensar minusvalías (una parte de las pérdidas se pueden compensar fiscalmente con los beneficios obtenidos). Con la liquidez que han obtenido de su venta aprovechan para comprar otras acciones que consideran que van a tener un mejor comportamiento bursátil durante el año venidero y las incorporan a su cartera. Este hecho provoca un impulso alcista de los índices durante el mes de enero.

» En la primera quincena de Abril termina el año fiscal en Estados Unidos, por lo tanto, ocurre lo mismo que hemos señalado antes para Europa con los grandes planes de pensiones. Suele ser esta quincena un periodo bastante alcista para la bolsa, sobre todo, para los índices de aquel país.

» Los meses de verano suelen ser de poco volumen porque la mayoría de los operadores está de vacaciones.

» Septiembre suele ser un mes muy malo en bolsa. En este mes es cuando los profesionales de las manos fuertes se reincorporan a su trabajo (también los inversores particulares vuelven de sus vacaciones) y parece que a nadie le gusta volver a trabajar después de su merecido descanso y más teniendo en cuenta que ya no hay más vacaciones hasta el año que viene.

» Parece también que la psicología influye en los días anteriores a los festivos, que suelen ser alcistas, porque parece que los ánimos de los operadores se acrecientan cuando al día siguiente tienen fiesta. Los mercados financieros estadounidenses son los más importantes del mundo (todos los demás siguen su estela) por ello es importante establecer que días son festivos en Estados Unidos: Halloween, Día de Acción de Gracias, Navidad, Año Nuevo, Luther king, Semana Santa, Memorial Day, el 4 de julio, Día del trabajador, 12 de octubre, Día del veterano…

» Otro día que también suele ser alcista es el primer día de mes. Muchos operadores hablan de “la magia del primer día de mes en wall Street” y es una de las mejores técnicas de inversión para operar en el corto plazo: posicionarse cerca del cierre del último día de mes y cerrar la posición cerca del cierre del primer día. Esta estrategia suele dar buenos resultados porque en muchas ocasiones el primer día de mes es alcista y más todavía en el periodo que comprende de Octubre a Mayo. Ahora bien, siempre debemos vigilar nuestra posición; tener disciplina y prudencia porque si

“en bolsa vende en Mayo y vete, pero recuerda volver otra vez en Octubre”.